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巴黎人直营网站:外汇风险准备金对远期外汇销售的作用是不小的

时间:2020/10/12 9:09:20   作者:   来源:   阅读:0   评论:0
内容摘要:“原因调整外汇远期外汇的风险准备金率销售业务,中央银行希望以平等的方式反映市场供求,因为远期结算(以下简称“结算”,也就是说,银行客户的美元元)不收取外汇储备汇率政策一直以市场为导向的方向,和偶尔的市场失灵需要反周期调整。但是,应该尽量避免这些调整,并在适当的时候退出。当情况发生变化时,它们还可以再次使用。”招商证券首...

“原因调整外汇远期外汇的风险准备金率销售业务,中央银行希望以平等的方式反映市场供求,因为远期结算(以下简称“结算”,也就是说,银行客户的美元元)不收取外汇储备汇率政策一直以市场为导向的方向,和偶尔的市场失灵需要反周期调整。但是,应该尽量避免这些调整,并在适当的时候退出。当情况发生变化时,它们还可以再次使用。”招商证券首席宏观分析师谢亚轩对第一财经记者说。

外汇风险准备金对远期外汇销售的作用是不小的。据记者了解,20%对于银行客户购汇来说是一个较大的成本,银行一般不为客户承担。这大大改善了企业的远期外汇购买(用人民币购买美元并锁定远期购买)。外汇价格)。尽管这抑制了企业在人民币迅速贬值时购买外汇的羊群效应,但对于有实际需求的企业来说,这无疑是一个沉重的对冲负担。

事实上,外汇风险储备和逆周期因素对远期外汇销售的影响已经有多年的历史。在“8.11”汇率改革后的一个月,央行推出了远期售汇外汇风险准备金,旨在缓解远期贬值对即期贬值的影响;而反周期因素则是设定原来的中间价“收盘价+修正一篮子货币汇率变动双因素模型”。2017年5月底,人民币中间价形成机制引入了逆周期因素,中间价形成机制由原来的两因素模型改为“收盘价+一篮子货币汇率变动+逆周期因素”的三因素模型。随着美元贬值,当时人民币开始了快速单边升值的趋势,扫除了自2015年汇率改革以来的跌势。在三个多月的时间里,人民币汇率飙升逾4000点,并在2017年9月触及6.4350点的高点。根据当前形势,监管部门将远期售汇外汇风险准备金的宏观审慎措施调整为中性。2018年初,监管部门将反周期因素恢复为中性。








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